2023年，是信托产品风险事件频发的一年，近两年国内股市行情不佳和房地产行业波动的情况下，中植系信托、世茂系信托的相继逾期，导致了部分投资者的损失，也引发了市场对信托行业风险的担忧；

2023年，是信托监管政策进一步收紧的一年，《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》《信托公司行业评级指引》等监管政策的颁布，对于信托公司风险管理、合规经营提出了更高的要求；

2023年，是信托业务加快转型的一年，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式生效后，信托公司为了适应市场变化和监管要求，开始加速业务升级转型，探索新的业务模式，如风险处置信托、财富管理信托、慈善信托等新兴业务领域，以拓展市场份额。

总体而言，信托行业于2023年面临了诸多风险，但对于信托公司而言亦是重要机遇，信托行业在履险蹈危中展现出坚韧与智慧，于乘时乘势中展现出无限的活力与潜力。本文将主要通过对这一年间行业内外所涉重要时点、重大事件及相关部门所公布的行业数据为依托，力图完整还原信托行业的2023年。

一、年度行业观察

过去的一年里，信托行业在发展的过程中面临了许多重大事件或重要节点，我们对其进行简要梳理，和大家共同回忆这不同寻常的2023年。

1.信托公司高管变动频繁

2023年，公开披露的信托公司董事长、总经理等高管变动共25位。¹信托公司高管变动的原因多种多样，包括正常的人事调整、股权变更、重大风险问题问责等。但从行业整体来看，业务转型需求是信托公司高管变更的最主要驱动因素。信托业内的高管变动可视为行业动态的导向标，行业在转型、在经历改革、在不断优化，所以对信托公司的决策管理层提出了新的要求。从公开资料看，年内履新的信托公司高管多具有丰富银行从业经验，从而不断推动信托公司的战略转型和业务升级，更好适应外部环境。

2.高风险信托机构化解成果显著

在过去一年，多家被列入高风险的信托机构被成功化解，这是监管部门的重拳出击，也凸显了监管部门严格执行监管新规的决心。5月，新华信托正式公告破产，这是我国自2001年《信托法》颁布以来首家破产的信托公司；5月，安信信托启动自然人打折兑付工作；10月，恒大人寿、中融信托等高风险保险信托机构的处置脚步加速。高风险信托机构风险化解，旨在改善信托公司的监管合规状况，实现更加稳健和可持续的发展。这对于维护金融稳定性、保护投资者利益、促进经济发展以及维护金融体系的信心有重大意义，同时对于维护整个社会的经济秩序和稳定发展具有不可小觑的贡献。

3.11家信托公司获批增资

2023年也是各家信托公司持续增强实力的一年，年内多家信托公司对注册资本进行扩充，逐步增强自身经营实力和风险抵抗能力。²对于信托公司而言，增资可以增加公司的资本量，从而扩大公司的经营规模，意味着能够开展更多的业务，提高市场份额，增强竞争力。同时，资本金实力的增强可以提升信托公司的信用度，这有利于公司提高其在市场上的形象和声誉，吸引更多的投资者和客户。2023年度中小型信托公司成为增资主力，这将对于行业竞争格局产生影响，大型信托公司也会面临更大的竞争压力，促使其调整战略和经营模式，进而改变信托市场的市场结构、市场份额的重新分配，将会使得竞争更加激烈。

4.信托“三分类”正式落地

3月，银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保监规〔2023〕1号），将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托以及公益慈善信托三大类25个业务品种，明确了各类信托业务的开展方向和基本原则。信托三分类新规的正式落地，标志着中国信托业在监管部门的指导下，开始了新的业务分类改革。与此前发布的征求意见稿相比，《信托业务分类新规》在信托业务分类中，将资产服务信托调整至首位，进一步强化信托公司的资产服务能力，释放了鼓励信托公司做大做强服务信托业务、推动信托公司回归信托本源业务的积极信号，为信托行业的未来发展注入新的动力和活力，推动信托业实现更加规范化、专业化、差异化的发展。

5.信托公司异地部门监管新规发布

3月，银保监会发布《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》，该通知以合理布局、分类施策、宽严适度为原则，规范了信托公司异地部门的相关事项。根据业务发展需要、中长期发展规划、内部控制水平和风险管理能力等，信托公司原则上可在全国6个城市设置异地部门。同一城市所设异地部门在同一地址集中办公，数量不超过5个，且异地部门不得对外挂牌。《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》的发布，旨在规范信托公司异地部门的运营行为，降低风险水平，促进信托行业的健康、稳定、可持续发展。

6.金融监管总局新设资管机构监管司

5月，金融监管总局正式挂牌，根据金融监管总局“三定”方案，新设资管机构监管司承担信托公司、理财公司、保险资产管理公司的非现场监测、风险分析和监管评价等工作，根据风险监管需要开展现场调查，采取监管措施，开展个案风险处置。资管司为机构改革后新设立的内设部门，反映了监管部门对资产管理行业的重视和加强监管的决心，成立于2015年的“信托监督管理部”在8年之后成为历史。资管司将信托公司、银行理财公司、保险资产管理公司全部纳入统一的监管框架下，有助于实现统一监管和功能监管，促进资管机构规范经营、合规发展，提高行业的整体形象和信誉。

7.首单不动产慈善信托落地杭州

6月，杭州市桐庐县成功办理全国首单不动产慈善信托登记，“桐庐县不动产慈善信托”正式成立，这是全国首单全流程规范化不动产慈善信托。委托人将位于桐庐县的房产转移给慈善信托，并通过在不动产权证书上标注慈善信托财产的形式进行了信托财产登记，以用于长期支持桐庐县慈善事业。相比于传统的慈善捐赠方式，不动产慈善信托具有更加灵活和可持续的特点。通过将不动产转化为信托财产，可以更加有效地管理和利用这些资产，实现慈善资金的长期增值和慈善事业的持续发展。同时，不动产慈善信托的落地也体现了信托公司在社会责任担当方面的积极作用。信托公司作为专业的资产管理机构，通过不动产慈善信托的运作，可以更好地履行社会责任，推动社会公益事业的发展。

8.北京将探索建立不动产、股权等作为信托财产的信托财产登记机制

11月，国务院发布关于《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》的批复，原则同意《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，北京将“在风险可控的前提下，探索建立不动产、股权等作为信托财产的信托财产登记机制”。建立不动产、股权等信托财产的登记机制，一方面可以明确信托财产的权属关系，规范信托业务的操作流程，减少市场中的不确定性；另一方面可通过登记公示，保障信托财产的安全性和稳定性，提高信托产品的投资价值，吸引更多的投资者参与信托市场。不动产、股权等信托财产的登记机制的建立，将有助于规范信托行业的运作，减少不良操作和违规行为，提升行业整体风险管理水平，保护投资者的合法权益。

9.信托公司行业评级新规范出台

7月，《信托公司行业评级指引》正式修订发布。新版指引在原体系四个板块十一项指标的基础上，删除了信托项目正常清算率指标，增加了党建与公司治理、服务实体经济规模占比、慈善信托、信托风险项目规模占比、信用风险资产拨备覆盖率、自律非现场监督评价、信息科技投入占比等七个新指标，形成了四个板块十七项指标的新评级体系。同时，对个别原指标公式进行了更新，也对各指标所占分值进行了调整。

11月，国家金融监督管理总局印发了《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》，明确了系统性影响评估要素与方法，以信托业务规模、信托投资者情况及同业负债余额等指标作为评估要素，赋予不同权重，筛选出系统性影响较高的信托公司。具体而言，设置公司治理、资本要求、风险管理、行为管理和业务转型五大评级模块，分别赋予20%、20%、20%、30%和10%的分值权重，并设定对初评得分及结果进行调整的若干因素。

新的行业评级规范，旨在加强信托行业自律管理，全面评价信托公司经营管理情况，引领行业规范健康发展。分类监管系加强信托公司差异化监管、提升监管有效性和针对性的重要举措。它将有助于完善信托公司的监管体系，推动信托行业的健康发展，同时也为投资者提供了更加清晰、全面的信托公司风险信息，有助于投资者做出更加明智的投资决策。

10.多家信托机构布局住房租赁市场

随着国家对房地产市场的调控政策逐步稳定，房地产信托业务的风险也逐步得到控制，从2023年内集合信托成立数据来看，房地产类信托成立略有回暖，但仍处于低谷，传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。2月，中国银行保险监督管理委员会（已撤销）发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，多家信托机构布局住房租赁市场，拓展自身的业务范围，实现业务多元化和转型升级。政策对于住房租赁市场的支持力度不断加码，随着基础设施公募REITs向保租房和市场化长租房全面打开，REITs退出通道的打通，商业闭环的加速形成，使得长租房产业成为信托行业转型的重要方向。

二、行业发展数据观察

（一）信托行业发展的业务数据

根据中国信托业协会官网所公布数据，截至2023年三季度末，信托公司固有资产规模8756.83亿元，信托资产规模226437.69亿元，按功能分类区分，融资类、投资类和事务管理类资产占比分为14.34%、47.23%和38.43%。另外，资金信托规模达到164448.85亿元，证券投资信托规模64883.73亿元。

为便于更客观地了解信托行业发展状况，我们摘取了中国信托业协会官网所公布的2023年三季度末及2022年、2021年度同期的信托公司主要业务数据，并对该等数据进行简要的梳理和对比，从信托行业发展的客观数据来看，信托行业近三年及本年度同期主要呈现如下发展状况：

1. 固有资产整体规模持续增长，其中利润总额略有增长，但经营收入略有下降。

2. 信托资产投资功能显著增强，投资类信托业务同比增长16%，环比增长6.43%，投资类信托业务进入高速成长期，其中融资类产品占比进一步下降，相应的投资类产品占比进一步提升，且已超过事务管理类产品占比。服务信托和融资信托“有进有退”的结构优化调整，表明信托行业向轻资本运营、重受托服务的经营模式转型成效显著。

3. 从产品投向来看，各个领域均呈现上升趋势，其中投向债券资产的业务占比更是大幅上涨，证券投资类信托和资金信托整体规模均有较大幅度的扩张。

除此之外，我们同样摘取了中国信托登记有限责任公司（下称“中信登”）官网信托产品成立公示信息，2023年1月1日至2023年12月31日期间，中信登共计公示16638个信托产品。

其中，按照中信登所设置的信托功能分类标准，投资类产品11886个，融资类产品4033个，事务管理类产品719个。按照信托财产运用方式分类标准，债券投资类产品6594个，其他债权类资产2220个，资产及其收（受）益权（不附回购）类产品2780个，信托贷款类产品2568个。

从2023年度信托登记情况分析，信托产品分类表现为投资类产品的主导地位、债券投资类产品的盛行以及多元化资产配置的趋势。随着非标转标的要求，信托公司将更多地投入到标准化产品的开发和推广中，标准化产品仍属于亦将长期属于信托主营业态，同时在市场下行的环境下，标准化产品由于其透明度高、流动性好等特点，更受到投资者的青睐。

（二）行业内信托公司规模变化及基本情况

2023年也是各家信托公司持续增强实力的一年，年内多家信托公司对注册资本进行扩充，逐步增强自身经营实力和风险抵抗能力。

据统计，2023年度涉及增资的信托公司情况如下：

同样结合公开信息，我们对本年行业内各家信托公司基本情况进行梳理和汇总，以注册资本作为排列顺序的依据，具体如下：

（注：注册资本以截至2023年末经审批确认增资金额为准，未对实缴出资是否到位进行区分；实际控制人为依据公开渠道查询情况推导，可能与公司实际情况存在差异）

除此之外，在这一年间，多家信托公司股权被转让，行业内发展和动荡并存。今年以来，信托公司股权“扎堆”变更，信托公司的股权转让主要以国资划转、集团内部安排、国企混改、信托公司股东出让股权等方式进行。一方面，由于目前信托行业经营压力较大，部分股东考虑到信托公司未来发展不确定性较强，因而选择转让股份；另一方面，近年来，部分信托公司希望通过引入新的战略投资者或调整股权结构来推动实现业务转型，实现高质量发展，从而渡过行业转型的艰难期。

随着2023年的落幕，信托行业在这一年中经历了前所未有的挑战与机遇。在复杂多变的市场环境下，信托公司积极应对监管政策的调整，主动拥抱市场变革，以创新驱动发展。下篇将继续就2023年度信托行业重点法律法规及监管规定进行梳理，就信托行业涉诉情况、行政处罚情况进行分析，敬请期待。